전 연방준비제도이사회 부의장이자 현재 핌코의 글로벌 경제 고문인 Clarida는 시장이 올해 인플레이션이 정체되지 않고 대신 2%로 크게 감소하기 시작할 가능성을 과소평가하고 있을 수 있다고 말했습니다. 실제 관세 인상 폭이 작아지고 전송 효과가 제한돼 예상보다 낮기 때문일 수 있다. 한편, 무역 정책의 세부 사항과 트럼프 행정부의 야심 찬 세금, 지출, 규제 완화 의제에 대한 불확실성은 성장에 역풍을 일으킬 이 경우 금융 시장은 연준의 과거 정책 접근 방식에 따라 더 많은 금리 인하로 가격을 책정하기 시작할 수 있습니다. 제가 설명한 시나리오에서 연준이 금리를 인하할지는 인플레이션 기대치가 안정적이라고 판단하느냐에 달려 있다고 생각합니다. 물론 정책 불확실성의 증가가 성장 전망이나 재정 상황에 너무 큰 걸림돌로 끝나지는 않을 수 있습니다. 해외 제조업은 제품의 일부에 불과하며 부가가치의 상당 부분은 판매, 마케팅, 물류 및 지적 재산에서 나온다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 공급과 수요 모두에 영향을 미치는 무역과 이민과 관련된 규제 완화와 정책은 통화 정책 환경을 더욱 복잡하게 만들