8월 11일, Uniswap Labs, Copenhagen Business School 및 Circle의 연구원들은 최근 "Crypto 자산 가격의 동인에 대한 연구"라는 제목의 논문을 발표했습니다. 이 기사는 구조 벡터 자기 회귀 모델을 사용하여 암호화폐 수익에 영향을 미치는 요인을 연구합니다. 이 모델은 자산 가격의 공통 움직임을 사용하여 통화 정책과 위험 심리가 재래식 시장의 암호화폐 자산 가격에 미치는 영향을 식별합니다. 구체적으로 연구원들은 일일 비트코인 수익률을 기존의 위험 프리미엄, 통화 정책 및 암호 화폐 고유의 충격을 반영하는 세 가지 요소로 분류합니다. 비트코인과 안정적인 코인 시가총액의 공통된 움직임을 활용하여 특정 암호화폐의 충격은 암호화폐 위험 프리미엄 및 암호화폐 채택 수준의 변화로 더욱 세분화됩니다. 암호화폐 자산가격은 기존 리스크와 통화정책 요인의 영향을 크게 받는다는 분석이 나온다. 통화정책 강화 요인이 2022년 암호화폐 시장 하락의 3분의 2 이상을 차지한다는 점에 주목할 필요가 있다. 이와는 대조적으로 암호화폐 위험 프리미엄의 압축은 활발한 주식 시장 배경과 무관하게 2023년부터 암호화폐 수익의 주요 동인이었습니다.