11월 19일, BIS는 DEX Uniswap v3를 탐구하는 작업 보고서를 발표했습니다. 이 연구에서 BIS는 DEX 유동성 제공이 진정으로 금융 시장을 민주화하는지 아니면 전통 시장을 모방하고 몇몇 대기업이 지배하고 있는지 검토하기 시작했습니다. BIS는 유동성 제공이 기술적 구현을 넘어 단편화되지 않는다는 것을 발견했습니다. 그 결과는 소매 유동성 제공자들이 유동성 시장을 지배하는 소수의 기성 기업들만큼 실적이 좋지 않다는 것 "이 참가자들은 총 가치의 약 80%를 잠그고 가장 많은 양과 변동성이 적은 유동성 풀에 관심을 집중했습니다."라고 보고서는 말합니다. 연구에 따르면 소매 LP는 거래 수수료 비중이 낮고 투자 수익도 상대적으로 낮았습니다. 또한 BIS는 소매업체가 "위험에 적응한 후 손해를 본다"고 지적했습니다. 논문은 Uniswap에만 초점을 맞추고 있지만, 연구원들은 Uniswap v3가 "예외적인 것은 아니다"며 그 결과가 다른 DEXs에 적용될 수 있다고 생각합니다. 그들은 향후 연구가 대출과 같은 다양한 DeFi