4월 10일 OKG 리서치 분석에 따르면 미국 재무부의 최신 자료(4월 8일)를 기준으로 TGA(재무부 일반회계) 잔액은 월초 4057억8600만 달러에서 3099억8900만 달러로, 유동성 누적 방출은 957억9000만 달러, 물 방출률은 3월 같은 기간의 3.18배였다. 시장에서는 이런 행태를 '보이지 않는 재정 완화 버전'으로 보고 위험자산에 대한 단기 지원을 하고 있다. 온체인 데이터 수준에서는 2024년부터 글로벌 스테이블코인 시장이 80.7%의 성장률로 2,350억 달러를 돌파했다. 스테이블코인은 그림자은행의 '간체 버전'에 가깝다. 이들 기업이 스테이블코인을 발행할 때 실제로 암호화폐 경제에 유동성을 주입하고 있다. 재정 유동성 해제와 체인에 대한 미국 달러 발행 리듬 사이의 '공명'은 제한된 유동성 공간의 경우 추가 유동성 지원을 제공하여 단기 위험 식욕 회복에 박차를 가한다. 통화정책 관점에서 연방준비제도(연준)가 계속 제자리걸음을 한다면 재정유동성 해제와 체인에 발행된 암호화폐 유동성 해제의 공간과 리듬이 새로운 자산가격 변동의 중요한 변수가 될 것이라는 점에 주목할 필요가 있다.